本周景气量改进的方向首要在有色金属、石油石化、工程机械、农林牧渔等范畴，提价头绪显着的有：上游的煤炭、有色金属、石油石化，中游制作范畴的工程机械，下流消费范畴的农林牧渔、餐饮和家用电器等。详细来看，依据Wind数据核算，上游资源品中，COMEX黄金期货价格周环比上行，COMEX白银期货价格周环比上行，铜价周环比下行。中游制作范畴，磷酸铁锂正极资料周均价环比不变，11月太阳能电池产值同比上行，11月挖掘机销量同比上行，挖掘机开工小时数同比上行，工业机器人产值同比上行，金属切削机床产值同比上行。下流消费范畴，11月新能源轿车销量同比上行，轿车、乘用车销量同比上行，动力电池和储能电池产值同比上行，空调、冰箱、家用电器和音像器件类、电视机、微波炉出口额同比上行，洗衣机零售额同比上行。金融地产方面，沪深商场总成交金额周环比下降，房地产职业现在全体需求依然较弱，上星期30大中城市商品房周成交面积同比上升。主张重视顺周期类的资源品、大消费、大金融板块；一起主张重视景气生长类资产中窘境回转的方向。
估值：（1）依据wind数据，商场总的来看，本周A股全体估值收敛，A股除掉金融估值收敛。其间，主板收敛起伏最大。（2）职业视点来看，本周PE（TTM）分位数扩张起伏最大的职业为电器、电子、机械设备。PE（TTM）分位数收敛起伏最大的职业为煤炭、纺织服饰、生物医药。（3）依据wind数据，本周股权危险溢价保持2.81%不变，股市收益率保持4.42%不变。
流动性：本周组织净流出削减，南下资金流入增多。一级商场方面，本周IPO规划为23亿元，前一周IPO规划为51亿元。证券买卖商场方面，截止本周四南下资金净流入418亿元，上星期净流入279亿元，买卖费用116亿元。出资者心情方面，本周日度均匀换手率为1.49%，前一周为1.69%；组织资金流出99亿元，前一周流出976亿元。本周限售股解禁323亿元，前一周限售股解禁361亿元，估计下周限售股解禁355亿元。
危险提示：全球地舆政治学危险；全球紧缩布景下，全球经济下行超预期；海外方针及降息节奏不确定，我国钱银及财政方针的出台时刻及方式存在不确定等。
本周景气量改进的方向首要在有色金属、石油石化、工程机械、农林牧渔等范畴，提价头绪显着的有：上游的煤炭、有色金属、石油石化，中游制作范畴的工程机械，下流消费范畴的农林牧渔、餐饮和家用电器等。详细来看，依据Wind数据核算，上游资源品中，COMEX黄金期货价格周环比上行，COMEX白银期货价格周环比上行，铜价周环比下行。中游制作范畴，磷酸铁锂正极资料周均价环比不变，11月太阳能电池产值同比上行，11月挖掘机销量同比上行，挖掘机开工小时数同比上行，工业机器人产值同比上行，金属切削机床产值同比上行。下流消费范畴，11月新能源轿车销量同比上行，轿车、乘用车销量同比上行，动力电池和储能电池产值同比上行，空调、冰箱、家用电器和音像器件类、电视机、微波炉出口额同比上行，洗衣机零售额同比上行。
到1月10日，铁矿石现货价为774.00元/吨，周环比下降，到1月9日，螺纹钢（HRB400,20mm）价格为3300.00元/吨，周环比下降。到1月10日，高炉开工率77.16%，周环比下降。
到1月9日，COMEX黄金期货结算价2690.80美元/盎司，周环比上升。COMEX白银期货结算价31.02美元/盎司，周环比上水管，到1月3日，铜价7.488万元/吨，周环比上升。稀土金属方面，到1月9日，氧化镨钕最低价390.00元/千克，周环比上升，氧化铽价格5770.00元/千克，周环比下降，镝价格2030.00元/千克，周环比不变。
锂电方面，到1月10日，正极磷酸铁锂周均价3.37万元/吨，周环比相等，三元6系周均12.10万元/吨，周环比相等。负极资料周均价3.886万元/吨，周环比相等。光伏方面，到1月8日，多晶硅（细密料）现货周均价39.00元/千克，周环比相等，单晶PERC电池片（210mm，22.8%+）现货周均价0.30元/瓦，周环比上升。
11月轿车销量331.63万辆，当月同比上行11.65%；11月轿车产值344.80万辆，当月同比上行15.20%。其间，11月乘用车产值310.94万辆，当月同比上行14.95%；11月乘用车销量300.15万辆，当月同比上升15.25%，11月新能源轿车销量151.20万辆，当月同比上行47.38%，11月新能源轿车产值157.40万辆，当月同比上行51.10%。电池方面，11月动力电池和储能电池产值为117800.00兆瓦时，当月同比上行33.30%。
价格方面，11月百城住所价格指数同比上行2.40%。产销方面，11月房地产开发出资完结额累计同比下行10.40%，房子新开工面积累计同比下滑23.00%，房子竣工面积累计同比下滑26.20%，商品房销售额累计同比下行14.30%。到1月5日，30大中城市商品房当周成交面积266.71万平方米，同比上行55.02%。库存方面，11月商品房待售面积累计同比上行12.10%。
（一）中证盈利：本周近一年拥堵度分位数为：25.70%，环比削减5.40%百分点；
（二）TMT：本周近一年拥堵度分位数为：80.40%，环比削减7.10%百分点；
（三）半导体：本周近一年拥堵度分位数为：83.80%，环比削减1.20%百分点；
（五）创新药：本周近一年拥堵度分位数为：7.40%，环比添加3.30%百分点；
（六）银行：本周近一年拥堵度分位数为：34.40%，环比削减11.60%百分点；
（七）房地产：本周近一年拥堵度分位数为：2.90%，环比削减5.80%；
（八）传媒：本周近一年拥堵度分位数为：39.00%，环比削减2.90%百分点。
商场总的来看，本周A股全体估值收敛，A股除掉金融估值收敛。其间，主板收敛起伏最大。大类职业来看，本周职业估值大都收敛，其间，必需消费、服务业、可选消费估值收敛起伏较大。宽基指数看，本周指数大都估值收敛，其间，中证A50、中证1000、沪深300收敛起伏较大。
其间，A股全体PE（TTM）从上星期15.95倍下降到本周15.82倍，PB（LF）从上星期1.5倍下降到本周1.49倍；A股全体除掉金融服务业PE（TTM）从上星期22.62倍下降到本周22.41倍，PB（LF）从上星期1.99倍下降到本周1.97倍。
创业板PE（TTM）从上星期39.53倍下降到本周39.22倍，PB（LF）保持不变；科创板PE（TTM）从上星期的64.07倍上升到本周65.17倍，PB（LF）从上星期3.49倍上升到本周3.53倍。
职业视点来看，本周PE（TTM）分位数扩张起伏最大的职业为家用电器、电子、机械设备。PE（TTM）分位数收敛起伏最大的职业为煤炭、纺织服饰、医药生物。
此外，从PE视点来看，申万一级职业中，修建资料、国防军工、房地产、轿车、商贸零售、电子、核算机、估值高于前史中位数。社会服务估值低于前史10分位数。
从PB视点来看，申万一级职业中，电子估值高于前史中位数。根底化工、修建资料、修建装修、房地产、环保、社会服务、美容护理、农林牧渔、医药生物估值低于前史10分位数。
（1）IPO融资：本周IPO规划为22.72亿元，前一周IPO规划为50.76亿元，本周IPO融资规划小幅放量，截止本周五，1月IPO上市公司合计7家。
港股通南下资金流入净额：到本周四港股通南下资金净流入418.49亿元，前一周净流入279.11亿元。到2025年1月9日，2024年1月南下资金净流入567.55亿元。
（3）买卖费用：本周为116.49亿元，前一周为108.91亿元，买卖费用较上星期上涨7.58亿元。
（1）组织资金流向：本周组织资金流出98.52亿元，前一周组织资金流出975.74亿元。
（2）日度换手率：本周日度换手率均值为1.49%，前一周为1.69%，本周换手率下滑，交投心情降温。
（1）限售股解禁：本周限售股解禁323亿元，前一周限售股解禁361亿元，估计下周限售股解禁355亿元（以2025年1月10日收盘价核算）。
海外方针及加息节奏不确定，我国钱银及财政方针的出台时刻及方式存在不确定；
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