欣兴工具全称叫做浙江欣兴工具股份有限公司，注册地在浙江省嘉兴市，股票2026年在深交所上市，公司的控制股权的人是浙江欣兴控股集团有限公司，实际控制人是姚红飞、郁其娟、朱冬伟、朱红梅、朱虎林，组织形式属于中小微民企，审计机构是天健会计师事务所。

  欣兴工具是一家做工业钻头的公司，旗下品牌为创恒。它的产品主要用在钢结构工程、轨道交通、造船、能源装备、机械制造和石油工程这些领域。计算机显示终端包括国家铁路、中核建设、博世和泛音等企业。

  公司最核心的业务是环形钻削系列新产品，2025年的收入是4.2亿元，占主要经营业务收入的81%，同比增长了9%，毛利率是56.4%。

  这个系列里最主要的单品是钢板钻，2025年收入是3.7亿元，占主要经营业务收入的72%。传统麻花钻钻孔时要把整个孔的材料全部切掉，相当于挖一个实心的洞，速度慢而且费劲。钢板钻是空心的，钻孔的时候只切出一道环形的槽，把中间那块料取出来，而不是全部磨成粉末。这样带来的好处是省力、省电、速度快。同样的钻孔工作，钢板钻比传统麻花钻效率能高出2到10倍，对机器功率的要求也低很多。钢板钻主要用在厚钢板上打孔，配合磁座钻机使用，在钢结构工程、桥梁建设、造船和轨道交通这些领域用得很多。

  这门生意的本质是销售工业耗材。刀具用坏了就得换新的，只要下游的钢结构、造船、机械制造这一些行业还在生产，就得持续购买钻头。这个行业毛利比较高的原因主要在于技术门槛不低，钻头钻进金属后，切削过程是看不见的，只可以通过排出来的铁屑判断状况。如果刀具设计有问题，很容易断在工件里面，造成整件产品报废。所以能做好钻头的企业不多，竞争不像普通工具那么激烈，价格和利润就能维持住。

  在钢板钻这个细致划分领域，欣兴工具在国内销量排名第一，市场占有率超过50%。国内刀具行业的主要竞争对手包括恒锋工具、华锐精密、欧科亿和沃尔德这几家上市公司，国际市场上的对手则包括瑞典的山特维克、美国的肯纳金属、日本的京瓷和三菱这些老牌企业。

  环形钻削系列里的另一个产品是孔钻，2025年收入是4900多万元，占主要经营业务收入的9%。孔钻和钢板钻原理类似，但主要用在薄板、中空薄壁材料和弧形薄壁材料上打孔，主要面向欧美市场，能配合手电钻和冲击钻使用。

  公司的第二大业务是实心钻削系列新产品，2025年收入是3369万元，占主要经营业务收入的7%，同比年增长了31%，增速明显快于核心业务，毛利率是47.5%。

  这个系列最重要的包含铲钻、台阶钻和S钻等。铲钻的结构是实心的，钻孔时把整个孔的材料全部切掉，但刀头和刀杆是分开的，刀头能够迅速更换，不用把整个钻头拆下来磨。铲钻主要用在数字控制机床和传统机床上，应用于能源设备、交通设施、船舶建造和汽车制造等领域。这个业务目前体量还不大，但上涨的速度比较快，是公司未来想重点发展的方向。公司这次IPO募集的8.4亿元，有5.6亿元投向了实心钻削系列新产品的产能建设。

  客户结构方面，公司采用经销和直销结合的方式，经销模式占大头。第一大客户是三环进出口，2025年贡献收入1.3亿元，占据营业收入的26.1%。此公司是贸易商，从欣兴工具买走产品后再销售给欧美刀具品牌商，双方从2003年开始合作。

  总的来看，欣兴工具的核心产品钢板钻贡献了七成以上的收入，毛利率高，在细分市场里处于领先位置。但产品线单一和对大客户依赖度较高，也是它面临的主要风险。公司正试图通过IPO募资扩大实心钻削系列新产品的产能，把业务从一条腿走路逐步扩展成两条腿走路的格局。

  欣兴工具处在产业链的中游制造环节，向上依赖钢铁和有色金属材料供应商，向下服务各类工业制造领域。

  公司生产所需的主要原材料包括高速工具钢、合金工具钢和硬质合金刀片坯料，这些金属材料在公司主要营业业务成本中占据较高比重。由于钨、钼、钒等关键合金元素价格受全球供需影响显著，公司上游议价空间实际上比较有限。2025年，钨铁市场行情报价从每吨22万元飙升至139万元，涨幅超过6倍。在这种环境下，若公司无法及时将成本上涨传导到产品售价，盈利水平会受到直接挤压。依据招股说明书里面的测算，如果原材料成本上涨45%而产品售价维持不变，公司2025年主营业务毛利率将下滑9.67个百分点。这说明公司对上游原材料价格波动的抵御能力偏弱，成本传导机制存在很明显的滞后风险。

  再看下游，这部分情况更为复杂。公司约六成的收入来自ODM代工模式，自有品牌“创恒”收入占比只有三成左右。这在某种程度上预示着大部分产品是贴着别人的牌子卖出去的，品牌溢价不在自己手里。

  客户结构上，第一大客户三环进出口是贸易商，2025年贡献收入1.3亿元，占据营业收入的26%。单个客户集中度超过四分之一，这在某些特定的程度上削弱了公司的议价地位。

  不过，公司在国内钢板钻市场的占有率超过50%，销量排名第一，主导制定了多项国家行业标准，形成了较高的技术壁垒。同时，公司产能利用率达到94.5%，产销率100.2%，产品基本处于满产满销状态。

  综合来看，公司两头分别面临资源型上游和渠道型下游的挤压，其盈利能力的稳定性在很大程度上取决于成本能否顺利向下游传导，以及销售渠道能否进一步分散。

  从全球范围看，这个行业呈现出非常清晰的梯队分化特征。综合多家券商研究机构和行业报告的分析，全球刀具市场大致上可以分为三个梯队。

  第一梯队是欧美企业，代表公司包括瑞典的山特维克、美国的肯纳金属和以色列的伊斯卡。这一些企业起步早，主要做高端定制化刀具，向客户提供整体切削解决方案，价格也很贵。山特维克是全球最大的刀具供应商，2024年集团收入约1230亿瑞典克朗，折合人民币超过800亿元。

  第二梯队是日韩企业，包括日本的三菱、京瓷、泰珂洛，韩国的特固克等。这类企业的产品特点是通用性高、稳定性高，性价比也不错，性能高于中国国内品牌，但价格低于欧美企业。

  第三梯队是中国本土的刀具企业。中国公司数众多，但大部分规模较小，主要是依靠价格和服务优势在中低端市场竞争。

  国内刀具市场头部厂商的集中度非常低，市场占有率最大的企业中钨高新只占了6%左右，前十大国产厂商加起来也不到20%。这说明中国刀具行业仍然是一个充分竞争、高度分散的市场，没有哪家国内企业形成绝对的主导地位。

  欣兴工具在这个行业里处于一个比较特殊的位置。按2025年5.1亿元营收规模来看，它在国内刀具上市公司中属于体量偏小的。但它在一个非常细分的领域——钢板钻，做到了国内销量第一，市场占有率超过50%。公司还获得了国家制造业单项冠军示范企业的称号。所以欣兴工具不是一家大而全的刀具企业，而是一家在某个极细分的赛道上做到极致的中型公司，体量不大，但在自己的领域里有护城河。

  欣兴工具2025年实现盈利收入5.1亿元，同比增长9%，背后的推动力大多数来源于产品产量的提升，从2024年的720万件增长到了2025年的794万件，增幅10%，核心产品环形钻削系列收入持续增长，实心钻削系列新产品收入更是同比增长了31%，下游钢结构工程、轨道交通这些应用领域的需求在稳步扩容。

  净利润2亿元，同比增长7%，但增速明显低于营收，根本原因是2025年主要原材料价格持续上涨，公司虽然上调了产品售价，但调价策略相对温和，成本上涨没能完全传导到下游，毛利率从2024年的56.5%微降至55.7%。

  盈利指标方面，毛利率55.7%、净利率38.6%、净资产收益率15.8%。与同行相比，恒锋工具、华锐精密、欧科亿、沃尔德这四家公司，是欣兴工具在招股书中自己列出的同行业能够比上市公司。欣兴工具这三项指标全部领先，毛利率比第二名的恒锋工具高出11个百分点，净资产收益率几乎是华锐精密的1.2倍，是欧科亿的近4倍。

  偿债端方面，资产负债率14%，流动比率5.3倍，速动比率3.9倍。公司没有短期借款，也没有长期借款，财务费用是负值，也就是说利息收入比利息支出还多，账上货币资金高达6.4亿元，付息能力极强，几乎不存在偿债压力。

  欣兴工具此公司，总部在浙江嘉兴海盐县。公司最早可以追溯到1992年，当时朱虎林办了一个叫北桥工具厂的厂子。到了1994年，他把这个厂注销了，重新成立了一个企业，叫海盐县欣兴金属制业有限公司，这就是欣兴工具直接的前身。

  1997年，公司搞出了一个叫多刃钢板钻的产品。这样的产品当时在国内是头一份，填补了空白。靠着这样的一个东西，公司打开了海外市场，产品卖到了90多个国家。

  2004年，公司改了个名，叫浙江欣兴工具有限公司。2021年公司从有限责任公司整体变更为股份有限公司，为上市做准备。

  2023年6月，公司第一次向上交所递交了主板上市申请。但当时监管问了几个问题，主要是股权太集中、公司治理方面的问题。到了2024年7月，公司主动撤回了申请。第一次没成之后，公司做了一些调整，引进了浙创投等9家外部投资机构。2025年6月，公司转而向深交所递交创业板上市申请，这次通过了。2026年7月30日，欣兴工具正式在深交所创业板挂牌上市。这次上市公司拟募集资金8.4亿元，大多数都用在建设精密数控刀具夹具数字化工厂。

  这家公司一个特点是家族控制非常强。朱虎林、他儿子朱冬伟、女儿朱红梅、女婿姚红飞、儿媳妇郁其娟这五个人是一致行动人，上市前合计控制公司92.65%的表决权。